Celsius 在新诉讼中看起来很草率，DeFi 传奇的起诉也是

币圈吴彦祖 • 2022年7月15日 pm12:01 • 币圈新闻 • 阅读 13

作者：David Z Morris（CoinDesk 首席洞察专栏作家）

哦，我们编织了多么纠结的网，当我们首先考虑提供 18% 的加密货币存款年利率时。

周四在纽约州最高法院提起的诉讼称，一家为陷入困境的加密借贷平台 Celsius Network 部署客户资金的资产管理公司尚未为其服务支付费用。该诉讼包含关于Celsius交易和风险管理实践的极其令人不安的（如果不足为奇的话）指控，因为该公司致力于产生向存款人承诺的巨额回报。

该诉讼以及最近的一份研究报告还为一个匿名的 Twitter 账户 @0x_b1 提供了新的视角，随着 2020 年去中心化金融或 DeFi 工具的兴起，该账户变得非常有影响力。该帐户被视为“鲸鱼”或大型加密货币持有者，但实际上并未广为人知，因为它管理着 Celsius 资产。在提起诉讼时，该账户将自己打包为一个群体，其中包括一名 DeFi 交易员和名为 Jason Stone 的质押策略师。

Stone 是 KeyFi 的创始人之一，该公司于 2020 年 8 月同意将客户资金部署到 DeFi 并代表 Celsius 进行质押协议。这本身就是 Celsius 被忽视的危险信号之一，它以机构借贷为前提，但很快就开始通过 DeFi 追逐风险更高的回报。这至少导致了数百万美元的黑客损失——而且越来越不清楚它是否产生了任何实际收入。

在提交的文件中，KeyFi 声称尚未从其代表 Celsius 的交易活动中产生的利润中获得欠款。根据诉讼，KeyFi 被承诺“为所有质押活动提供 7.5% 的‘净利润’，为 DeFi 活动提供 20% 的净利润。” 至关重要的是，该协议据称将“利润”指定为以美元计价。

这套衣服强化了我们已经强烈怀疑 Celsius 公司运作的一些事情。最值得注意的是，它展示了马虎内部控制和严重无视 Celsius 客户资金风险的例子。例如，该诉讼声称，在一个案例中，“Celsius 对欠客户的某些款项进行了不当[会计]，导致公司承担 2 亿美元的责任，该公司甚至不了解其欠款的方式或原因。”

更引人注目的是，KeyFi 声称 Celsius 在影响交易策略的对冲活动方面误导了它。KeyFi 声称，Celsius 表示，它已针对欠客户的加密资产美元价格上涨的风险进行了对冲，但实际上并没有进行此类对冲。正如 KeyFi 所描述的，这意味着当储户决定他们想要收回他们的 ETH 或 BTC 时，以美元计算产生利润但涉及交易或锁定加密资产的交易活动仍可能在水下结束。

更奇怪的是，KeyFi 声称根据交易协议，Celsius 以美元计价的利润，而Celsius 对客户的义务是以代币计价的。这种资产/负债错配可能会给金融带来极端且不可预测的风险，这似乎是当前争议的根源。根据 KeyFi 诉讼，Celsius 引用了以代币计价而不是美元的指标，声称 KeyFi 实际上并没有产生任何值得承诺的特许权使用费的回报。Celsius 尚未公开回应诉讼。

诉讼遗漏了什么？

重要的是要记住，在这样的诉讼中提出的指控就是这样的指控，未经原告法律团队以外的任何人审查，并且被认为对原告有利。碰巧的是，KeyFi 诉讼是在分析公司 Arkham Intelligence 的一份报告之后出现的，该报告似乎挑战了 KeyFi 帐户的几个要素。

最值得注意的是，Arkham 的报告破坏了诉讼中关于“KeyFi 的投资策略非常有利可图”的说法。相反，根据 Arkham 的分析，KeyFi 策略的美元回报完全依赖于标的资产价值的上升。事实上，Arkham 得出的结论是，只要持有客户存款，Celsius 就会产生更好的回报。

“如果 Celsius 持有这些资产而不是将它们发送到 0x_b1，”Arkham 总结道，“它们的价值将达到 15.2 亿美元——比 0x_b1 似乎返回的价值高出近 4 亿美元。”

如果属实，这本身就是一个重磅炸弹。0x_b1 多年来一直是整个 DeFi 的标准载体。如果该组织的回报是虚幻的，它可能会让人怀疑整个 DeFi 项目的某些方面。

正如 KeyFi 在自己的诉讼中所描述的那样，情况非常奇怪。在传统的金融环境中，交易台仅在保证某人在某处跟踪并适当对冲其活动的情况下运作是不可想象的。对冲与交易如此紧密地交织在一起，以至于这种分离从表面上看毫无意义，并且同意这样的安排并不能以特别专业或复杂的方式描绘 KeyFi。

尽管如此，即使抛开这一点，Arkham 发现 KeyFi/0x_b1 的回报在市场对团队不利时开始动摇。随着 2021 年初以太 (ETH) 和其他资产的价格下跌，0x_b1 因多头保证金而多次被清算。Arkham 声称，在针对 0xB1 的清算中损失了 6100 万美元的“看似 Celsius 资金”。

这强烈暗示了关于 Celsius 和 0xb1/KeyFi 解体的另一种说法。通过诉讼，KeyFi 声称在发现并质疑管理不善后，它于 2021 年 3 月终止了与 Celsius 的关系。但鉴于 KeyFi 交易员的策略在当时低迷的市场中似乎失败了，如果团队的真正动机不那么无私，而更多地保护自己作为 DeFi 神灵的声誉，这也就不足为奇了。

文章仅代表作者个人观点，不反应 CoinDesk 的立场，也不作投资建议。

参考文章：

https://www.coindesk.com/layer2/2022/07/08/celsius-looks-sloppy-in-new-lawsuit-but-so-does-the-defi-legend-suing-it/

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