DeFi 可组合性如何成为金融革命的关键？

币圈吴彦祖 • 2022年9月12日 pm7:02 • 币圈新闻 • 阅读 7

DeFi 将改变世界的原因是因为它是可组合的。是的，货币的去中心化将创造一个更公平、更快、更高效的金融体系，实现真正的全球化和无束缚的世界经济。然而，DeFi 能够如此快速地完成这两件事并且做得如此出色的原因在于它的可组合性。

什么是 DeFi 可组合性？

在 DeFi 中，可组合性意味着每个协议（您可以将其想象为应用程序、服务、游戏、链上机构等）都可以直接读取和馈送另一个协议产生的数据和价值，而无需权限。他们可以使用彼此的代码和金融工具来构建自己的，或者结合两种协议的服务来提供第三种服务——所有这些都是为了每个参与者的共同利益。

这里的关键是效率。DeFi 使用区块链技术来捕捉资本市场潜在的低效率。

为什么可组合性在 Web2 市场中很难

在 TradFi 中，这不会发生。每个机构都试图利用全球市场的低效率来谋取自己的利益。他们创新缓慢，融合金融工具在法律上是一项复杂的任务，是高度关联的对冲基金经理和投资部门的专属领域。

在 DeFi 中，一个创造新效率和增值的协议奖励每个人——不仅仅是那些投资它的人，而是整个生态系统。

在 Web2 中，您必须依靠中介来支付您的 AirBnB，因为它们已经实现了可组合性。这是以收集您的用户数据、收取费用以及公司之间长期旷日持久的谈判为代价的。

如果应用程序不可组合，则存在问题。要发送照片、表情包或一些现金，意味着你们必须使用相同的应用程序或服务，必须在同一个围墙花园中玩耍。由于围墙花园相互竞争并试图相互隔离，这会损害用户从所有服务中获得最大可能的能力。有时它会阻止用户参与。

在 Web3 中，这些活动将是无缝的、统一的，因为它们都在同一个去中心化结算层上运行——只要它们在同一个区块链上。当 Cosmos 等基础设施层和 Onomy 等协议构建连接区块链的桥梁时，真正自由的全球资本就可以存在。而且每个人都可以玩。

可组合性如何为 Web3 提供动力

可组合性是其中的核心。DeFi 的可组合性是它让钱增长如此之快的原因。可组合的 DeFi 应用程序具有标准化，这意味着一组共享的交互规则和原子性，这意味着它们可以连接单个事务。通过使用这个游戏集，新开发人员可以连接到庞大的分布式参与者网络，并使用他们的工作来构建新的应用程序。没有必要从头开始。

这些货币乐高积木的每一次交易点击都可以组合起来，即时创造新的金融产品。一种工具的行为由另一种工具的活动定义，反之亦然 - 旧机构没有费力的对话来获取利润。然而，链下企业可以通过接入区块链的开放生态系统来提高自身的效率。

最近一个可以利用 Web3 可组合性的很好的例子是 Reddit 及其对 Moons 的使用以及最终的社区积分。社区点可以无限扩展，远远超出元宇宙中的其他花园，而不是与一个花园互动，就像在这种情况下的 Reddit。

然而，可组合性究竟能实现什么？这种新的原语日常如何应用于 DeFi 活动？

DeFi 可组合性和开放金融示例

DeFi 提供金融工具，如交易所、贷款、稳定币、收益聚合器、衍生品、合成资产、指数基金等。可组合性意味着所有这些不同的工具都可以相互交互。

例如，你可以从一个协议中以一定的利率借入 DAI，然后立即将其放入一个为 DAI 授予更高收益的协议中，从而将差额收入囊中。这是单产农业的（非常基本的）本质。DeFi 与生俱来的效率带来了比标准银行更高的收益率，尽管当然，财富涌入加密货币正在支撑这些数字，而真正“公平”的收益率水平仍在被发现。

另一个简单的例子是像 Yearn 这样的自动化投资金库，它是最早使用可组合性突破极限的协议之一。Yearn 就像一个被动投资基金，用户将资产存入其中以获得回报。由于 Yearn 可与其他 DeFi 协议组合，因此它可以立即使用该资金参与广泛的 DeFi 协议，并根据每个协议中的收益率变化自动调整每个新区块（理论上）的池分配，并调整根据池的性能自动为用户提供自己的收益。这比标准对冲基金更有效率，而且随着 DeFi 的发展，机会也会随之增加。

或者你可以走得更远。你可以在即将到来的协议中进行流动性挖掘。通过存入你的 ETH，你获得了一个代表资产，比如 rETH，它代表你对矿池的所有权。

问题是，该代表性资产（或LP 代币）的可组合性不亚于您存入的原始 ETH。因此，您可以将其作为抵押品（如果协议接受它）来获得贷款，或者在去中心化交易所创建或提供流动资金池以赚取代表性资产的收益。然后可以将该收益存入另一个流动性矿井 - 依此类推。

开放的网络效应创造了更高效的资本配置，并有助于捕捉创新的价值，并比 web2 更快、更广泛地传播该价值——及其现有的巨石——永远无法做到。

这种可组合性和集成性远远超出了金融领域，并延伸到了游戏、数字身份、NFT 以及被称为元界的整个广泛领域，是导致以太坊被称为“无限机器”的原因。而且，通过 Cosmos、Polkadot 和其他跨链解决方案的工作，区块链之间的互操作性一直在加速，Infinie Machine 将很快成为无限工厂。从今天开始，可组合性就是 DeFi，与新旧创新无缝兼容。

可组合性的风险

这一切听起来令人兴奋，但精明的读者会担心所有这些互操作性如何导致系统故障。这是真的。首先，如果以太坊失败了——建立在它之上的一切都会失败。许多其他第 1 层链也是如此。

更有可能并且已经多次发生的是智能合约风险。错误可能导致协议资金耗尽。一种利用可组合性的新金融工具，如闪电贷款（用户可以借入巨额资金，然后在区块完成之前偿还），可用于破坏从未预见到他们的发明并且没有考虑到它的旧协议在他们的代码中。

更糟糕的是，智能合约是自动的，因此如果一个协议依赖于另一个协议，并且该服务失败，则可能会产生连锁反应，因为不正确的数据会激活一系列智能合约触发器。

即使是突然的价格变动也会破坏可互操作的系统。3月12 日，当加密货币市场崩盘时，以太坊出现了 gas 峰值，导致交易延迟和失败。关键交易失败，预言机在提供关键数据和服务方面滞后。

可组合性的风险是真实存在的。然而，它们是值得为开放的金融体系付出的代价。开源智能合约、加强区块链审查以及进一步改进将减轻黑客攻击等攻击的大部分风险，但还有很长的路要走。然而，随着 DeFi 网络效应的蔓延，孤立的砖块拆除将更难拆除整个塔楼。

一起玩，一起建设，一起赚钱。

可组合性意味着玩得好、玩得公平、和每个人玩。DeFi 是一个巨大的金钱乐高玩具，任何人都可以随时加入。一个真正开放的金融系统，可以不断提高效率并将其直接传递给最终用户。下一波开发人员可以立即在此基础上构建出色的创新，没有任何障碍。没有金融机构蹲在中心，为自己榨取所有价值。一种更加开放、更加分散、无需信任的运营方式来推动全球经济。DeFi 的潜力是无限的，它的可组合性意味着——即使是在最简单的交易中——我们所有人都将共同站在巨人的肩膀上。

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