一本值得读10遍以上的期货交易书籍

币圈吴彦祖 • 2022年8月12日 pm9:01 • 知识问答 • 阅读 69

作者 | 圆圆的元师傅

投资咨询 | Z0015860

编辑 | 小师妹

之前写过一份书单，给大家推荐了一些我个人觉得还不错的交易书籍，在这份书单里，有那么一本书是我读了不下10遍的，那就是斯坦利·克罗的《期货交易策略》。

斯坦利·克罗（？—1999）是美国著名的期货专家，1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中，用1.8万美元获利100万美元。岁月流逝，财富积累，斯坦利·克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元，远离这一充满竞争的市场，漫游世界，独享人生。5年的游历中，斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论，他最著名的两本专著是《期货交易策略》和《期货投资专家》。

这本《期货交易策略》，语言平实易读，像是作者茶余饭后的闲聊，全部一口气读下来也只需要几个小时的时间，但是处处都闪耀着作者的睿智，是值得交易者一读再读的经典之作。

开篇的序言中，克罗就直截了当的指出：任何一位操作者最凶恶的敌人绝不是市场或其它玩家，而是受到妄想鼓舞和恐惧骚扰，欠缺让利润奔驰否则停损的纪律，无法忍受无聊和惰性，贸然采取行动，对自己分析（经常是正确的）和操作决策缺乏信心的人――他自己。

对于当时初入市场的我，可谓醍醐灌顶。每一个字都切中要害，开仓时的幻想与憧憬，持仓时的惶恐不安，不禁一一浮现在眼前，最后发现，投机者们经历一个又一个春夏秋冬，最后发现这是一场和自己的战争。

还是在序言中，克罗表达了他对投机市场另一位传奇人物——杰西·里弗莫尔的推崇，里弗莫尔那句“市场只有一个方向，但不是多头或空头，而是对的方向”，被克罗奉为金句。初读这句话的时候，我并不能理解其背后的深意，甚至一度还以为这只是一句为了博人眼球的俏皮话。但随着交易经历的丰富，才真正体会到这句话背后的智慧。众多的交易者，终其一生，使用着各种方法，试图去预测市场走势的方向，欲望和一厢情愿的想法，蒙蔽了他们的视线，固执而狂妄的以为自己能够掌握市场涨跌的奥秘，从而丧失了客观看待市场的能力。

整本书里，克罗对交易纪律重要性的强调，可谓不能再多了：

不幸的交易者“根据情绪而非纪律，依据感觉而非逻辑，以主观而非客观行事。"

正确运用好的策略非常重要，始终一贯的有效策略是交易成功的要件，另外必须具备的三个素质：纪律、纪律和纪律。

要成功或胜利，既要有技术，也要有策略上的考虑。就技术层面而言，唯一能区别赢家和输家的地方，在于他们能不能持之以恒，严守纪律，应用一流的策略和有效的技术。

两件非常重要的事情：必须守纪律，另一件事是要采取客观的方法。我们都有这样的经历，放松警惕，忽略了市场的技术面。大体来说，只要我们想看清楚，市场通常都是很清楚的。

……

类似的表述，书中比比皆是，对于初学交易的人，是极好的警示，纪律可谓是交易者所需掌握的技能中，最基础，最重要的一项，缺少了纪律，一切都只是空中楼阁。

对全书的章节进行梳理后，可以发现：这本书围绕的核心就是顺势长线交易。

全书总共有四章，第一章谈期货交易策略和战术，第二章写价格趋势分析和研判，第三章谈交易时机，第四章谈了下自己的交易实战。

克罗长年研究《股票大作手回忆录》，对利弗莫尔这个人很是敬佩。他也说利弗莫尔是他未曾谋面的导师。所以书中很多地方是谈利弗莫尔这个人的操作思路和对投机的观点的。所有玩儿投机的人，很少没有看过《股票大作手回忆录》的。读这本书之前，先看下《大作手回忆录》，利于理解本书。

对于期货交易，作者一直强调，长年的研究学习和周到的准备是必不可少的。期货交易和其它学科一样，只有进行长时间的、有条不紊的准备，才能成为一个有策略，遵守纪律的交易者。期货这个行业，也是需要长时间学习才能掌握的。

书上一直说的“一流的交易策略”，就是顺势交易，并且要顺应大的趋势，长线交易。系统是具体发出信号的交易工具。系统有很多，选择适合自己的交易系统。短线交易适合专业机构来做，他们有这个时间，并且交易费用更低。作者之所以选择长线交易，是因为长线交易是最赚钱和最能持续赚钱的方法。

在第二章中，作者对“趋势是你的朋友”这句进行了更深入的剖析。要与趋势成为朋友，就要按趋势方向进行交易，与趋势深交，相信趋势，而不能只是赚点钱就跑的泛泛之交。当然，顺应趋势的同时，也要注意风险，设置止损点，不能让到手的鸭子飞了。为什么很多人没有赚大钱？不是因为他方向判断错误，也不是他时机判断错误（很多交易一进去就是赚钱的），而是他没有耐心持有到趋势结束，只赚了蝇头小利就匆匆了结，错失了大段的利润。为什么不能坚持持股？对顺势交易的理念还没有深入透彻的理解，没有耐心给予趋势足够的时间。

第三章谈论时机。对于交易时机，作者强调的还是纪律。纪律和耐心是孪生兄弟，有纪律，自然有耐心，不会在系统还没有发出信号就退出；有耐心，就更容易遵守纪律。作者也有很多时候没有耐心，在信号还没有发出的时候就想入市。知道何时不交易，耐心地等待在一边，直到正确的时候进场，这是交易者所面对的最艰难的挑战之一。这是很多人的通病，需要自己找解决的办法。很有意思的是，投机者面对的最大困难不是在交易时刻，而是什么时候不交易。

第四章作者谈了下自己的交易。在对待已有仓位的问题上，作者是坚决平掉亏损最多的仓位，继续持有赚钱最多的仓位。在交易之前进行计划，然后按照计划交易，就是有耐心和遵守纪律的标志。止损也是他一直谈论的问题，止损的重要性在于，能让自己在这个市场生存下去，等待属于自己机会的到来。

抓住超级大的行情，是一个操盘手应该树立的目标，是暴利的来源。小钱不要去赚，才能有时间和精力关注这样的超级大的行情。

市场无好坏，在不同的操盘人手中，有不同的结果。

可以看出，克罗是趋势跟踪理念的忠实拥趸，也是坚定的执行者。克罗的交易生涯，是在上世纪70-80年代的美国期货市场。现今的读者，需要辨证的看到的是，那个年代的商品市场，充满了暴涨暴跌的大趋势行情，可谓趋势交易者的黄金时代。同样，在中国期货市场，2006年-2016年的十年中，也是充满了各种牛熊转化的V字行情，也被称为趋势跟踪的黄金十年。2017年之后，随着市场参与度的不断提高，价格波动噪音越来越大，趋势跟踪类交易策略的表现，也不尽人意，很多人也因此批评趋势跟踪的理念过时。

但事实上，价格以趋势形式运动的基本规律，并未发生改变，市场状态本就是在这种往复交替的过程中前进，面临困难时期的趋势交易者，既要保持自信，也要从技术层面，更加精进，才能在日益激励的竞争中，生存下去。

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