什么是期货?期货交易有哪些要素?

期货,英文名是Futures,与现货完全不同。现货是实实在在可以交易的货,期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,期货标的物可以是某

期货,英文名是Futures,与现货完全不同。现货是实实在在可以交易的货,期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,期货标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

什么是期货?期货交易有哪些要素?

要素

(1)期货品种:分为商品期货和金融期货两种。

(2)交易单位:也称合约规模,在交易期货合约时,只能以交易单位的整数倍进行买卖。

(3)最小变动单位:在期货交易中,每次报价必须是其合约规定的最小变动单位的整数倍。

(4)每日价格最大波动限制。也称为每日涨跌停板制度,涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定。

(5)合约月份:绝大多数合约的交割月份是每年的3月,6月,9月和12月。

(6)最后交易日:绝大多数合约以对冲交易结清的,如果过了最后交易日仍未做对冲,那就必须进行实物交割或现金结算。

(7)交易时间:上午9:00-10:15,10:30-11:30;下午13:30-15:00:晚上21:00-2:30。

(8)交割等级:为了保证期货交易能够顺利进行,许多期货交易所都允许在实物交割时,实际交易的商品的质量等级与合约规定的标准交割等级有所差别。替代品的质量等级和品种一般也由期货交易所规定交货人用交易所认可的替代品代替标准品进行实物交制时,收货人不能拒收,用替代品进行实物交制时,价格需要升水或贴水。

(9)其他交割条款。

交易制度

(1)保证金制度:任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,比例通常在5%-15%,作为履行期货合约的保证,并视价格确定是否追加资金,然后才能参与期货合约的买卖。

(2)交割制度:平仓方式分对冲和交割两种,其中,交割分为实物交割和现金结算。

(3)盯市制度。

盯市是期货交易最大的特征,又称“逐日结算”,即在每个营业日的交易停止以后,成交的经纪人之间不直接进行现金结算,由清算机构依据清算价进行清算。

清算价即每个营业日的收盘前30 秒钟或 60 秒钟内成交的所有交易的价格平均数;或者直接采用期货收盘价进行清算。

(4)对冲平仓制度

期货交易中的头寸是指多头或空头。是买入还是卖出期货合约的行为称为开仓;持有多头头寸还是空头头寸的行为称为持仓。投资者在持仓的过程中,根据市场价格发生的波动决定将合约持有至到期还是平仓。

对冲平仓是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸,在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货,绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。

交易者进行期货交易的目的:套期保值或进行投机。

基本功能

(1)风险管理:利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

(2)价格发现

(3)投机

投机者是期货市场的重要组成部分,是期货市场必不可少的润滑剂:

投机交易增强了市场的流动性,承担了套期保值交易转移的风险,是期货市场正常运营的保证;因为有投机者参与,套期保值才能顺利进行,而使期货市场具有经济功能。

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