期货入门专题—主力合约

币圈吴彦祖 • 2022年6月23日 pm3:26 • 知识问答 • 阅读 7

一、期货主力合约最长可以拿多久？

刚开始做期货交易的同学还会有2个疑问，主力合约可以拿多久？到期后会不会自动转到下一个主力合约？

今天我给大家详细说明主力合约的规则。

先说第二个问题，期货软件没有大家想的那么智能，没有自动移仓的说法，需要大家手动操作，假如真的有人忘记持有头寸了，到了最后持有期限，期货公司会主动强行平仓合约，平仓价格是当日的市场价格，不会自动转移。

第一个问题，主力合约最长可以拿多久？

给大家举例说明，以现在的主力合约2201合约为例，这个合约是从2021年1月份上市交易，2022年1月份到期，所以最长持有期限是1年。

但是2109合约的散户最后持有期限在8月底，2201合约的散户最后持有期限在12月底，所以2201合约的交易热度是从8月份到12月份，一般可以拿5个月。而主力资金会在12月开始逐步开始移仓到下一个主力合约，等到了12月中旬，这个品种就会同时出现2个主力合约。大家注意，此时，我们作为散户就不要再交易2201合约了，因为2201合约的交易量会逐渐变小，流动性风险和移仓时异常价格风险会出现。大家没有必要去参与这种风险，提前走人就好。再过几天2201合约的主力标志DM会消失，另一个合约正式成为唯一的主力合约。

二、期货主力合约的月份变化规律

上一集里我给大家举例说了主力合约持仓量和交易量逐步下降后，另一个月份会变成主力合约，那么主力合约的月份变化是否有规律？

答案当时是有规律的。

虽然期货的合约资料里并没有明确规定主力合约的月份，但是存在4种潜在的规定，是根据大宗商品的生产和交割的淡旺期决定的，这里我帮大家统计出来：

（1）主力合约是01、05、09合约依次循环，这种是非常常见的，主要应用于农产品、化工品，以及铁矿石、焦炭、焦煤、玻璃；

（2）主力合约是01、05、10合约依次循环，主要应用于黑色系和苹果；

（3）主力合约是06、12合约依次循环，主要应用于贵金属（黄金、白银）；

（4）主力合约是逐月移仓，主要是有色金属和股指，但两者有区别，区别在于主力合约的月份不同，举例，现在是1月份，股指期货的主力合约是01合约，有色金属的主力合约是02合约。以此类推。

如果大家记不住，也没有关系，大家只需要去找次主力合约是哪个，这个合约大概率会成为下一个主力合约。

三、期货指数、主连、主力合约，三者的区别

上面给大家讲清楚了关键的主力合约，但交易软件里还有指数、主连，大部分人不明白这两者的含义，有不清楚指数、主连和主力的区别，接下来我给大家细聊下三者的区别，以及告诉大家能不能交易。

（1）期货指数是指这个品种所有月份合约加权平均后的数据，例如铁矿石指数，是铁矿石12个月份合约加权之后得到的数据，一般用于研究品种的总体走势，个人投资者使用比较少，因为大部分人只做主力合约。需要注意的一点，指数是不能进行交易的。

（2）期货主连是指连续的主力合约，主连合约是所有主力合约的机械联系，这会形成一个比较连续的K线图，举例，铁矿的主力合约的顺序是01-05-09，那么主连就是把01、05、09成为主力合约的时间段按顺序机械地连接，形成一个连贯的K线图。我们再单独看一下01合约的日线图，会发现有很多断点，这就体现了期货主连的优势了。

因此主连的价格波动于此时主力合约的价格波动一模一样。但主连并不是主力合约，需要注意的一点，主连也是不能进行交易的。

（3）主力合约是指交易量和持仓量最大的月份的合约，不同品种的主力合约的月份规则不一样。上面第二部分已经为大家详细讲解啦。

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期货入门专题—主力合约

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